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2026-09-28最近报道
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USDe 抵押品：不只是加密货币，还有股权代币
据 cryptoticker.io 报道，Ethena 的 USDe 稳定币除加密资产抵押品外，还被代币化股权代币（tokenized equity tokens）所支撑。该文以分析 USDe 储备构成为主，而非协议官方公告，且未披露股权代币在抵押品中的具体占比。 USDe 是规模最大的合成美元设计之一，若其抵押品结构向代币化股权倾斜，其风险敞口将不再局限于加密资产的基差交易。这直接关系到那些接受 USDe 作为抵押品、或基于其构建收益产品的 DeFi 平台。 该报道称 USDe 的储备由加密资产与代币化股权代币共同构成，后者是代表公司股份或 ETF 份额的数字代币。所提供材料中未给出股权代币在储备中的比例数据，也没有 Ethena 官方对该构成的确认。
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Ethena 将 USDe 的抵押支持扩展至股票永续合约
据 Yahoo Finance 和 The Block 报道，Ethena 正将币安的 bStocks 与股票永续合约纳入其用于支撑 USDe 的基差交易策略。此举使这一合成美元的抵押资产范围从加密基差交易进一步扩大。 这一调整改变了 USDe 的抵押品构成与风险特征——此前其支撑资产一直与加密基差交易挂钩。持有 USDe 的用户以及将其作为抵押品的 DeFi 协议将直接受到影响。 币安 bStocks 是代币化股票，每一份都由托管于受监管机构的一股美国股票 1:1 支撑，可在币安现货市场 7×24 小时交易。股票永续合约则将加密永续合约的机制——资金费率、无到期日——应用于股票敞口。