目前结论
英国比特币金库公司Satsuma Technology曾在2025年BTC金库热潮顶峰从票据持有人手中募集1.689亿英镑（2.276亿美元），如今股价较2025年高点暴跌99%，已清仓其剩余全部669.49枚BTC并暂停交易。该公司周一试图推迟自身退市，同时寻找新的交易场所，并正在英国高等法院程序下，计划于9月底前向股东分配3070万英镑（4140万美元）。 这是2025年企业比特币金库浪潮中最具警示意义的案例，说明一旦股价跌破持币净值，靠可转换票据融资“用别人的钱买BTC”的模式就会反转为被迫抛售。这对所有模仿Strategy模式的公司、为其提供资金的信贷投资者，以及英国和欧洲监管机构如何对待加密相关资产负债表，都具有重要意义。 Satsuma最后的持仓平均售价为每枚47,667英镑（64,272美元），比其承认的平均买入价84,026英镑（113,000美元）低43%；公司首席比特币策略师Mark Moss指出，根据英国法规，投资者收到的是其接受时的比特币英镑价值，而不是比特币本身。清盘由股东推动，尽管董事会建议投票反对返还资本和退市，股东仍在7月20日以超过90%的票数赞成，而此前首席财务官和首席执行官已分别在2月和3月辞职。
进展时间线
1 次实质进展- #01
Strategy模仿者Satsuma暴跌99%，清仓669枚BTC并停牌
英国比特币金库公司Satsuma Technology曾在2025年BTC金库热潮顶峰从票据持有人手中募集1.689亿英镑（2.276亿美元），如今股价较2025年高点暴跌99%，已清仓其剩余全部669.49枚BTC并暂停交易。该公司周一试图推迟自身退市，同时寻找新的交易场所，并正在英国高等法院程序下，计划于9月底前向股东分配3070万英镑（4140万美元）。 这是2025年企业比特币金库浪潮中最具警示意义的案例，说明一旦股价跌破持币净值，靠可转换票据融资“用别人的钱买BTC”的模式就会反转为被迫抛售。这对所有模仿Strategy模式的公司、为其提供资金的信贷投资者，以及英国和欧洲监管机构如何对待加密相关资产负债表，都具有重要意义。 Satsuma最后的持仓平均售价为每枚47,667英镑（64,272美元），比其承认的平均买入价84,026英镑（113,000美元）低43%；公司首席比特币策略师Mark Moss指出，根据英国法规，投资者收到的是其接受时的比特币英镑价值，而不是比特币本身。清盘由股东推动，尽管董事会建议投票反对返还资本和退市，股东仍在7月20日以超过90%的票数赞成，而此前首席财务官和首席执行官已分别在2月和3月辞职。
来源依据：Protos