目前结论
据报道，Coinbase 正在布局代币化股票，将其视为一项战略押注，意在复制其在 USDC 稳定币上取得的成功，并把链上资产供给从加密原生代币扩展到传统股票。该计划目前被描述为战略方向而非已确认落地的产品，尚未公布上线时间或具体的产品结构。 如果 Coinbase 这样一家在美国上市的大型交易所能够规模化地把股票代币化并搬上链，将把真实世界资产（RWA）叙事从试点项目推进到主流零售渠道，并在 7×24 小时交易与结算方面直接挑战传统券商。这也意味着 USDC 的打法——发行合规、被广泛集成的资产并掌控其周边基础设施——正在被复制到一个体量大得多的资产类别上。 代币化股票产品通常以衍生品、债务票据或存托凭证的形式构建，而非直接转让股票的法律所有权，因为把真实股票放到公链上会引发美国证券交易委员会（SEC）等监管机构关注的证券注册与托管问题。这一点很关键：Coinbase 最终选择的结构，将决定该产品是能向美国零售用户开放，还是像此前许多代币化股票平台一样仅限非美国司法辖区。
进展时间线
1 次实质进展- #01
Coinbase 押注代币化股票，力图复制 USDC 的成功
据报道，Coinbase 正在布局代币化股票，将其视为一项战略押注，意在复制其在 USDC 稳定币上取得的成功，并把链上资产供给从加密原生代币扩展到传统股票。该计划目前被描述为战略方向而非已确认落地的产品，尚未公布上线时间或具体的产品结构。 如果 Coinbase 这样一家在美国上市的大型交易所能够规模化地把股票代币化并搬上链，将把真实世界资产（RWA）叙事从试点项目推进到主流零售渠道，并在 7×24 小时交易与结算方面直接挑战传统券商。这也意味着 USDC 的打法——发行合规、被广泛集成的资产并掌控其周边基础设施——正在被复制到一个体量大得多的资产类别上。 代币化股票产品通常以衍生品、债务票据或存托凭证的形式构建，而非直接转让股票的法律所有权，因为把真实股票放到公链上会引发美国证券交易委员会（SEC）等监管机构关注的证券注册与托管问题。这一点很关键：Coinbase 最终选择的结构，将决定该产品是能向美国零售用户开放，还是像此前许多代币化股票平台一样仅限非美国司法辖区。
来源依据：Crypto Briefing