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今日脉络

代币化与AI基础设施同日推进,但托管与合规环节的脆弱性同时暴露。

3 条线索
  • 加密托管风险Datavault AI 约1,328.43枚BTC自6月申请提现至10月26日仍未完成,股价10月27日收跌49.6%。#01
  • AI模型竞赛谷歌DeepMind发布Gemini 4 Carbon,称其在Artificial Analysis智能指数v5.0上排名第一。#02
  • 代币化落地DTCC旗下DTC上线代币化服务,首批34只证券,已有20家客户签署接入协议。#03

本期重要资讯按影响力排序,前三条为本期重点。 本期从 587 条候选中展示 14 条。

#01
Crypto本期重点持续追踪 · 2 次进展
8.5

【Datavault AI 披露 1.5 亿美元比特币提现受阻,股价收跌 49.6%】

背景

背景

8-K 是美国证监会要求上市公司披露重大事件的“当前报告”表格,用于告知股东可能影响决策的事项。持续经营假设指企业在可预见的未来能够履行到期财务义务,重新评估这一假设意味着对该前提存疑。Biconomy 是一家 Web3 基础设施服务商,其钱包被用于本笔交易的链下划转。

Datavault AI 披露,与一笔约 1.5 亿美元股权交易相关的约 1,328.43 枚 BTC 无法从第三方 Biconomy 钱包中提出。公司在 10 月 26 日提交的 8-K 文件中称,已于 2026 年 6 月申请提现至外部账户,截至 10 月 26 日仍未完成,具体原因未披露;其股价于 10 月 27 日收跌 49.6%,报约 0.067 美元。

Datavault AI 认定,相关款项不再符合数字资产的确认条件,应改记为股权发行应收认购款,并作为股东权益的减项列示。公司计划重述受影响的财报,同时重新评估持续经营能力,重述时间尚未确定。

根据该文件,Scilex 于 2025 年 9 月同意以约 1,328.43 枚 BTC 购买 Datavault AI 股票及预付认股权证,相关比特币通过链下划转记入其在 Biconomy 的钱包。提现受阻的根本原因未予披露。

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分析与资料

影响分析

传导渠道是托管与信息披露风险,而非比特币现货供给:一家上市公司无法动用存放于第三方钱包的 BTC,叠加计划重述财报,使市场对企业持有比特币的核验与列报方式产生疑问。影响集中于该小市值公司的股票本身,而非 BTC 的价格或流动性。

参考资料

标签

#bitcoin#custody#datavault-ai#scilex#8-k#going-concern

#02
AI 科技本期重点
8.5

Gemini 4 Carbon:我们的下一代前沿模型

背景

背景

在谷歌的模型序列中,Gemini 4 Carbon 紧随 Argon 之后;社区评论者指出,Argon 在发布被推迟之前就已对外公布,这加剧了外界对哪些模型真正可用的困惑。Artificial Analysis 智能指数是对生产环境基准分数的加权平均,按 0 到 100 缩放,智能体、编程、通用能力和科学推理各占 25%。

谷歌 DeepMind 发布了其下一代前沿模型 Gemini 4 Carbon,称其在编程、智能体任务和网络安全方面取得“显著提升”。谷歌表示,该模型在 Artificial Analysis 智能指数(v5.0)上排名第一,领先于 Anthropic 的 Claude Opus 5.5 和 OpenAI 的 GPT-6 Astra。

谷歌将 Carbon 定位为一项被广泛引用的综合基准上的领先者,该基准按智能体、编程、通用能力和科学推理四类加权评分,谷歌称其领先于所提及的两款竞品旗舰模型。

根据谷歌的公告,Gemini 4 Carbon 的上市价格与 Argon 相同:每百万输入 token 2 美元、每百万输出 token 10 美元,缓存输入 token 按输入价格的 95% 折扣计费。谷歌称内部团队已看到该模型在复杂的多步骤工程任务中“连续运行数天、坚持突破死胡同”;同时部分第三方报道称,此前关于该模型的消息基于内部测试。

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分析与资料

影响分析

对加密市场的传导路径是间接且情绪驱动的:头部 AI 实验室的模型发布会影响 AI 主题代币的叙事,包括去中心化算力与推理市场以及智能体相关项目,其估值往往随前沿 AI 的“势头”感知而波动。公告本身并不涉及对数字资产的直接托管、流动性或监管联系。

社区讨论

Hacker News 的评论者普遍对谷歌的模型命名与分层感到不满,称难以判断哪个 Gemini 模型是最新的,Pro、Ultra 等层级如何对应具体套餐,以及如何在 Workspace 账户上开通。有人主张,在竞争对手迭代如此之快的情况下,只公布基准分数而不公开发布模型毫无意义;还有人建议全行业统一采用 Ultra、Pro、Flash、Lite 这类层级标签。

参考资料

标签

#Google DeepMind#Gemini 4 Carbon#frontier models#Artificial Analysis Intelligence Index#Claude Opus 5.5#GPT-6 Astra

#03
Crypto本期重点持续追踪 · 2 次进展
8.0

⚡️DTCC代币化服务上线,首批支持34只证券

背景

背景

今年 5 月,DTCC 曾表示计划在 2026 年 7 月试点之后,于 2026 年 10 月全面推出发行与交易代币化证券的服务;2025 年 12 月,美国证券交易委员会(SEC)发出“不采取行动”函,表示不会就其拟议的代币化项目对 DTCC 子公司建议执法行动。Ondo Finance 称其与 Broadridge、DRW、Fireblocks 等一同加入该服务生态,其 7 月推出的 CRCLon 和 SPYon 被称为首批由 DTC 代币化权益支持的代币化股票。CUSIP 是用于便利清算与交收的 9 位证券识别码,传统与链上使用同一代码意味着代币化形式与传统形式仍属同一证券。

美国存管信托与清算公司(DTCC)旗下子公司美国存托信托公司(DTC)正式上线 DTCC 代币化服务(DTS),首批可代币化证券为 34 只,包括部分罗素 1000 指数大盘成分股、ETF 和美国国债。代币由 DTC 托管的证券 1:1 支持,持有人享有与底层证券相同的法律权利和经济权益,传统市场与链上使用同一 CUSIP 代码,DTC 注册钱包之间可 24/7 点对点转账。

DTCC 称该服务为代币化证券的采用创造了“切实路径”,DTC 参与方可在传统形式与代币化形式之间转换,并保留相同的所有权和投资者保护。合作方覆盖托管、钱包与交易基础设施,包括 BitGo、Blockdaemon、Fireblocks、HashKey、Kaleido、Prometheum、Talos、Temple 和 Tradeweb;DTCC 表示已有 20 家客户签署接入协议,包括 Citadel Securities、花旗、富达投资和摩根大通。

该服务内置合规控制,可近实时追踪所有权,目前接入 Canton Network 和 DTCC 基于 Besu 的私有网络,并计划在 2027 年接入更多区块链网络。关于 DTC 托管资产规模的口径存在差异:BlockBeats 引述约 30 万亿美元,The Defiant 则称包括股票与 ETF 在内超过 114 万亿美元。

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分析与资料

影响分析

该服务为机构持有人提供了经结算基础设施认可的路径,将 DTC 托管证券转移到链上,这使得市场关注点向获批网络(Canton、Besu)、被列为合作方的钱包与托管服务商,以及争夺同一批机构配置的代币化证券赛道集中。由于代币化份额与传统份额共用同一 CUSIP,其直接影响体现在抵押品流动性和结算流程上,而非现有加密资产的供给或价格。

参考资料

标签

#DTCC#DTC#tokenization#CUSIP#custody#Canton Network

#04
Crypto
7.5

【MetaMask 将 Stellar 设为默认网络,存量账户自动获得 Stellar 地址】

背景

背景

MetaMask 是以太坊虚拟机(EVM)生态为主的自托管钱包,默认网络为以太坊,其他 EVM 链需手动添加,非 EVM 链此前通常通过 Snaps 或自定义配置接入。Stellar 是一条开源区块链,针对快速、低成本转账与跨境支付进行优化,并通过锚点(anchors)连接法币体系。

MetaMask 宣布与 Stellar 发展基金会达成合作,将 Stellar 设为其移动端与浏览器插件端钱包的默认网络,集成已于公告发布当日上线。所有存量 MetaMask 账户将基于用户已有的助记词自动派生出 Stellar 地址,无需额外设置,已有 Stellar 用户也可导入原有助记词进行迁移。

MetaMask 首席产品官 Gal Eldar 在公告中将此次集成定位为其「Open Money」战略的一部分,称目标是让同一套支付基础设施惠及所有用户。将 Stellar 设为默认网络,省去了此前在 MetaMask 中使用非 EVM 链通常需要手动添加网络的步骤。

Stellar 地址由用户已有助记词确定性派生,而非要求新建助记词,且该变更同时覆盖移动端与插件端。公告未披露此次集成的链上交易量目标。

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分析与资料

影响分析

传导路径来自分发渠道而非协议本身:Stellar 的支付与跨境汇款场景,以及 XLM 和该网络上发行的资产,在用户基数最大的 EVM 自托管钱包中获得直接入口,可能影响用户入金路径与钱包层面的可达性。该集成不改变 Stellar 的供应量、共识机制或结算规则。

参考资料

标签

#MetaMask#Stellar#wallet integration#multi-chain#self-custody#Open Money

#05

穆迪给予Ripple旗下RLUSD稳定币投资级评级

背景

背景

此次评级公布的前一天,Ripple刚刚获得美国货币监理署(OCC)对Ripple National Trust Bank的最终批准,该信托银行将负责管理RLUSD的储备并担任其抵押受托人;RLUSD仍由Standard Custody在纽约州金融服务局(NYDFS)监管下发行。RLUSD于2024年12月在以太坊和XRP Ledger上线,据CoinGecko数据市值约26亿美元,在约3000亿美元规模的稳定币市场中占比仍然很小。Ripple将该代币主要面向机构:渣打银行已通过其迪拜分行提供RLUSD的机构托管服务;2025年11月,Ripple还与万事达卡、WebBank和Gemini合作,探索在XRP Ledger上使用RLUSD结算Gemini信用卡的法币交易,尚待监管批准。

穆迪评级(Moody's Ratings)周二宣布,已向Ripple子公司Standard Custody & Trust Company发行的美元稳定币Ripple USD(RLUSD)授予A2长期存款评级和P-1短期存款评级。A2是穆迪长期评级体系中的第六高档,P-1则是其最高档短期评级。

穆迪表示,该评级反映的是RLUSD储备资产的质量——储备主要持有美国国库券、其他短期美国政府资产和现金,其中大部分存放于托管行纽约梅隆银行(BNY)。在Ripple将RLUSD推向机构用户的背景下,这为其提供了一份独立的信用评估。

穆迪称,RLUSD的目标是对流通中的代币实现103%的覆盖,合格机构持有人可在两个工作日内按面值赎回;该机构同时指出,Standard Custody并非破产隔离实体,且RLUSD持有人目前对储备资产不拥有直接所有权权益。此次评级由发行方主动申请,穆迪并提到,将于2027年生效的美国稳定币法律《GENIUS法案》会把法定储备排除在发行人的破产财产之外。

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分析与资料

影响分析

该评级为那些以信用质量筛选稳定币发行方的机构提供了参照,也强化了Ripple正在搭建的托管与抵押渠道——渣打银行迪拜分行的托管服务,以及与LMAX Group筹划的“抵押镜像”方案——RLUSD可借这些渠道进入交易台。但RLUSD约26亿美元的市值仍只占稳定币市场的一小部分,因此其即时传导路径更多体现在机构的准入标准与储备透明度预期上,而非整体流动性的改变。

参考资料

标签

#stablecoin#RLUSD#Ripple#Moody's#institutional-adoption

#06

BNY 推出 XRP 托管服务,但仅有一种上线模式

背景

背景

BNY 是全球最大的托管银行之一,并自称是最早提供受监管数字资产托管的全球系统重要性银行(G-SIB)之一,其平台涵盖托管、融资和数据服务。XRP 是 XRP Ledger 的原生资产,Ripple 将其定位为面向区块链支付和商业应用的资产。托管服务商代表机构客户保管用于持有和转移数字资产的加密密钥。

据 CryptoSlate 报道,纽约梅隆银行(BNY)已开始为 XRP 提供托管服务,将其机构级数字资产托管范围扩展至该资产。该服务目前仅有一种上线模式,范围比完整的多模式推出更窄。

该报道将此举视为对 XRP 机构托管支持的扩展,使这一此前不在该渠道覆盖范围内的资产获得了银行级托管服务。

此次推出仅限一种托管类型,这在一定程度上限制了公告的覆盖范围,尽管它同时为 XRP 的托管阵营增添了一家大型银行。

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影响分析

传导渠道在于托管准入:由全球系统重要性银行担任托管人,可为那些在建立敞口前需要受监管第三方保管机构的机构拓宽合规与操作路径,这对 XRP 相关机构产品及服务这些产品的交易场所影响最直接。仅有一种模式的限制则决定了现阶段该准入渠道的覆盖广度仍然有限。

参考资料

标签

#XRP#BNY Mellon#custody#institutional adoption

#07
Crypto
7.5

Iron Fish:Base上wIRON异常增发,暂勿买入或使用跨链桥

背景

背景

Iron Fish 是一条专注隐私的 Layer 1 区块链,wIRON 是其代币经由 ChainPort 在 Base 上发行的封装版本;ChainPort 是一家支持 20 多条网络的跨链桥。封装资产依赖托管与储备模型,即每一枚封装代币都应有 1:1 的底层资产作为背书。Foresight News 此前报道,Base 已于 2025 年 3 月收购 Iron Fish 开发团队,为其开发隐私保护原语,具体收购金额未披露。

10月28日,Iron Fish 表示正在调查其代币在 Base 上的封装版本 wIRON 出现异常增发的情况,并已要求跨链桥服务商 ChainPort 进行紧急审查。团队提醒用户在另行通知前不要买入 Base 上的 wIRON,也不要使用相关跨链桥,因为目前已无法保证其完整的 1:1 储备背书。

按照 Iron Fish 自身的说法,其已无法保证 Base 上的 wIRON 获得足额 1:1 背书,这意味着在调查进行期间,该封装资产的兑付价值存在疑问。

Iron Fish 表示将在事实确认后公布进一步进展,目前尚未披露异常增发的原因。该提示同时涵盖在 Base 上买入 wIRON 以及使用相关跨链桥两项操作。

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分析与资料

影响分析

风险敞口集中在 Base 上的 wIRON,包括其持有者、兑付路径以及任何与 wIRON 组成的去中心化交易所资金池,传导渠道是跨链桥的储备完整性,而非整体市场流动性。该提示具体针对封装资产和 ChainPort 这一跨链路径,而非原生链上的 IRON,且目前尚未确定潜在缺口的规模。

参考资料

标签

#Iron Fish#wIRON#Base#ChainPort#bridge-security#wrapped-assets

#08
7.5

风投将在Anthropic的IPO中赚取数十亿美元,但亚马逊的收益要多得多

背景

背景

亚马逊最初作为双方共同宣布的投资的一部分取得Anthropic少数股权,Anthropic当时表示其治理结构(包括长期利益信托)保持不变。亚马逊随后表示已完成对Anthropic的40亿美元投资,客户可通过Amazon Bedrock使用Anthropic的Claude模型。可转换票据是一种短期债务,通常在未来的融资轮或上市时转换为股权。

TechCrunch于10月27日报道称,大规模可转换票据的转换披露了亚马逊在Anthropic持股的真实规模,使这家云巨头有望从该AI实验室的IPO中获得远超风险投资机构的收益。亚马逊将其大部分投资结构化为可转换票据——一种在IPO或出售时转换为股票的债务——而非提前直接取得股份。

这些披露表明,在这宗备受期待的上市交易中,最大的一份财务收益掌握在一家企业投资方而非传统风投机构手中。据该报道,Menlo Ventures、Sequoia、Sound Ventures和Spark Capital等风险投资方仍预计将获得数十亿美元回报。

除最初承诺的投资外,亚马逊已向Anthropic投入数十亿美元;亚马逊曾表示已完成最初那笔40亿美元的投资。报道将企业投资方与风投机构回报之间的巨大差距归因于Anthropic本身的体量——在典型科技IPO中,领投风投通常持有两位数的百分比股份。

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影响分析

这则新闻没有直接的加密市场敞口,传导路径主要经由市场情绪与风险偏好。一宗企业投资方回报巨大的大型AI实验室上市,会被视为AI资本密集度的标志,并可能影响投资者对AI相关代币及更广泛风险资产的定价;同时亚马逊的资产负债表收益也会影响AI交易中股票一侧的表现。

参考资料

标签

#Anthropic#Amazon#IPO#venture capital#convertible notes

#09
政策
7.5

芯片制造商SK海力士创纪录季度业绩,AI内存需求压过供给

背景

背景

HBM(高带宽内存)是堆叠在AI处理器旁、为其输送数据的DRAM,SK海力士是该领域的领先供应商。此次财报发布之际,关于AI支出是否存在泡沫的争论正酣:Citadel创始人肯·格里芬在八天前称投资者“几乎可以肯定”身处AI泡沫之中,花旗分析师也在电话会上询问,在变现看起来缓慢的情况下,什么支撑了对AI投资的信心。SK海力士还表示,由于价格上涨和供应紧张,预计PC与智能手机的内存需求将走弱,但AI基础设施需求将抵消这一降幅。

SK海力士周三公布创纪录的第三季度业绩:营收104.6万亿韩元(同比增长328%),营业利润83.3万亿韩元(增长632%),营业利润率达到80%,这是其单季销售额首次突破100万亿韩元,并高于彭博受访分析师预期的77.5万亿韩元营业利润。公司表示,内存需求将持续超过供给直至2030年,其DRAM与HBM产能到2029年实际上已全部售罄。

这份财报提供了判断AI内存短缺将持续多久的硬数据:SK海力士称客户的用量需求已超过其当前可供货量的两倍以上,长期协议已覆盖其2027年和2028年产能的一半以上。CEO郭鲁正将以继续投资AI的信心归因于云客户所报告的30%至80%的同比增长及订单积压增长两至五倍。

净利润为39.8万亿韩元,同比增长216%,但环比下降58%;CFO金祐贤称差额来自32.6万亿韩元的净营业外支出,其中主要是11.6万亿韩元的汇兑损失和22.9万亿韩元的投资估值损失。与包括全球主要云厂商在内的14家核心客户签订的长期协议覆盖2027至2028年产能的50%以上,协议通常为期五年,价格可在约定区间内浮动,并包含定金等保障条款;SK海力士预计随着龙仁芯片园区一期全面投产,2027年投资将大幅增加。

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分析与资料

影响分析

这份财报是观察AI算力经济性的直接指标:SK海力士是主要的HBM供应商,产能到2029年售罄意味着内存成本与GPU供给将持续偏紧,这既强化了驱动AI股票与加密风险资产联动的AI资本开支叙事,也为以GPU和算力为基础的加密网络设定了投入成本背景。据CNBC报道,SK海力士股价当日韩国市场收涨11%。

参考资料

标签

#SK Hynix#HBM#DRAM#semiconductors#AI infrastructure#earnings

#10

摩根大通、可口可乐等7家公司加入反对OKX-ICE代币化股票的行列

背景

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OKXICE TSV是纽约证券交易所母公司洲际交易所(ICE)与OKX美国控股公司按50比50组建的合资企业,计划通过OKX的XLayer区块链上经许可的Uniswap v4资金池,实现美国股票代币化的7×24小时交易,并以USDC等稳定币作为交易对。其10月4日的初始公告提出上线来自62家公司的63只代币化股票,而包括富国银行和Arm在内的部分后来的反对者并不在最初名单中。SEC于2026年9月17日发布创新豁免,要求交易场所在上线第三方代币化股票版本前至少30天通知相关公司,若公司在期限内书面反对,则该股票不得上线。已获得SEC代币化证券试点批准的纳斯达克表示,将把自家股票排除在该豁免之外。

根据OKXICE TSV(代币化证券交易场所)周二(10月27日)发布的公告,摩根大通、可口可乐、戴尔科技、AMD、Adobe、应用材料和闪迪被新增至反对发行人名单,使总数从一天前的26家升至33家。根据美国证交会(SEC)的创新豁免,若公司在规定期限内以书面形式提出反对,该场所即不得上线由第三方发行的该公司股票代币化版本。

每一次及时提出的反对都会在法律上把这些股票从该场所的可上线范围中剔除,因此反对者从10月15日的9家迅速增至33家,直接压缩了这一备受关注的代币化股票产品的可交易标的。摩根大通是继高盛和富国银行之后第三家提出反对的大型银行。

该名单在10月19日为16家、10月23日为22家;此前的反对者包括微软、Alphabet、高盛、富国银行、英特尔和甲骨文,而英伟达、特斯拉、苹果和亚马逊迄今尚未提出反对。公告未披露这些公司的反对理由,且反对仅对提出反对的该场所有效。

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分析与资料

影响分析

这些反对压缩了OKXICE TSV实际可上线的股票供给,在尚未启动前就为这一规模最大的代币化股票场所之一设下可见上限,也检验了在发行人选择退出时SEC豁免能否规模化。该信号还波及更广泛的代币化股票与RWA(现实世界资产)板块——决定哪些股票能够上链交易的约束正在从场所技术转向发行人同意。

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标签

#tokenized-stocks#OKX#ICE#SEC#RWA#equities

#11
Crypto
7.0

Robinhood 营收创下 14 亿美元纪录,但利润下滑 14% 暴露出隐藏的投资组合亏损

背景

背景

Robinhood 是一家在美国上市的券商,业务已从股票和期权交易扩展至加密货币和预测市场。其加密业务收入已成为观察散户参与度的重要指标,而在本次财报发布前,该股年内已累计下跌 21.9%。

Robinhood 公布营收创下 14 亿美元纪录,但利润同比下降 14%,业绩与公司自身持仓的投资组合亏损相关。财报发布后该公司股价承压,盘前从 10 月 27 日 95 美元的收盘价下跌约 6.6% 至 88 美元。

本季度显示 Robinhood 营收规模在扩张,但盈利能力走弱;股价反应说明投资者更在意利润不及预期,而非创纪录的营收。

在截至 9 月 30 日的第三季度,加密货币交易收入同比下降 55% 至 1.2 亿美元,但仍高于华尔街预期。相关报道还指出,尽管股票、期权和预测市场交易量创纪录,利息收入下降和支出上升仍对利润构成压力。

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分析与资料

影响分析

Robinhood 是散户加密资产敞口最具代表性的上市渠道之一,因此加密交易收入同比下滑 55% 会直接影响市场对散户交易活跃度以及依赖订单流商业模式的情绪。传导路径主要通过市场情绪和股票层面的映射,而非交易所运营或代币供应的变化。

参考资料

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#Robinhood#HOOD#earnings#crypto revenue#brokerage#Q3 results

#12
Crypto
7.0

Coinbase供应商事件暴露私钥背后的薄弱环节

背景

背景

私钥是授权控制加密资产的秘密凭证,因此私钥管理是交易所和托管机构的关键安全层。根据搜索摘要,Coinbase 此次事件的核心是一家分析服务供应商,而非交易所核心系统被攻破。加密公司此前也面临类似的供应链风险:据 Hacklido 报道,Bitget 曾表示攻击者利用了一款第三方安全产品的漏洞。

DailyCoin 发布分析文章称,Coinbase 的一起第三方供应商事件暴露了承包商可能给交易所私钥和客户基础设施带来的安全薄弱环节。搜索摘要显示,该供应商为分析服务商 Amplitude,其安全事件影响了少部分 Coinbase 客户联系方式数据,而 Coinbase 表示未发现其系统遭到未经授权访问的证据。

该事件凸显出,即使交易所表示自身系统未被攻破,第三方供应商仍可能成为交易所客户数据间接泄露的通道。

所述暴露涉及客户联系方式数据,而非私钥;Coinbase 表示资金未受影响。目前未披露损失金额,也没有经确认的私钥被攻破情况。

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分析与资料

影响分析

据报道,此次暴露仅限于联系方式数据,且 Coinbase 表示资金未受影响,因此直接的市场传导主要体现为围绕交易所运营安全的情绪影响,而非流动性或资产托管。若大型交易所发生经确认的私钥或托管被攻破事件,才会通过托管与提现风险渠道传导,但目前并未确认此类事件。

参考资料

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#coinbase#amplitude#third-party-vendor#security-incident#private-keys#exchange-security

#13
Crypto
7.0

Kamino 推出以 Backpack 代币化股票为抵押的 USDC 贷款

背景

背景

代币化股票被设计为传统股票的补充性准入层而非替代品,Backpack 在 Solana 上构建了美国股票与代币化版本之间的双向转换通道。Backpack 已成为 Solana 上代币化股票交易规模最大的场所之一,其可赎回机制旨在让代币价格与所追踪资产保持锚定。Kamino 是 Solana 上多家借贷协议之一,其他还包括 Save(原 Solend)、Marginfi 和 Port Finance。

Solana 上的借贷与流动性协议 Kamino 已推出以 Backpack 发行的代币化股票为抵押品的 USDC 贷款,借款人无需卖出手中的代币化股票即可获得美元流动性。这一产品使代币化股票成为 DeFi 贷款的新型抵押品。

此次上线让代币化股票能够作为链上信贷市场的抵押品,扩展了 Solana 上真实世界资产的整合与跨市场可组合性。同时,股票价格波动与场外时段风险也被直接引入 DeFi 借贷池。

Backpack 通过 Backpack Securities 发行代币化股票,由 Sunrise 负责托管与代币发行,这些代币可按底层价值赎回,这一机制被认为为代币价格相对所代表资产提供了下限支撑。Kamino 定位为 Solana 上的开源信贷与流动性协议,通过透明市场支持以链上资产作抵押的借贷。

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影响分析

传导路径落在 Solana DeFi 信贷上:Kamino 上的 USDC 资金如今为以代币化股票作抵押的贷款提供支持,因此稳定币流动性需求与池内抵押品构成直接取决于 Backpack 代币化股票市场的深度。主要风险敞口是股票市场休市、代币化价格流动性稀薄时的清算风险,这可能波及 Kamino 的 USDC 出借方,以及为抵押品估值提供价格的代币化股票交易场所。

参考资料

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#Kamino#Backpack#tokenized stocks#USDC#Solana#DeFi lending

#14
AI 科技
7.0

微软从 OpenAI 录得 100 亿美元收入

背景

背景

微软与 OpenAI 自 2016 年起建立商业合作关系,微软于 2019 年投资 10 亿美元,此后成为 OpenAI 的主要云与基础设施提供方。根据现行协议,微软可获得 OpenAI 约 20% 的收入,据报上限为 920 亿美元,期限至 2030 年。据报道,OpenAI 希望降低这一比例,并提出以更多股权作为交换,但微软尚未同意相关调整。

微软表示,在截至 9 月 30 日的季度中,其从与 OpenAI 的商业安排(包括收入分成款项)中录得 100 亿美元收入。这一披露量化了微软当前营收对双方合作关系的依赖程度。

这一数字表明,该合作关系不仅是战略投资,仍是微软财报收入的直接且重要的来源。

这 100 亿美元涵盖截至 9 月 30 日季度内与 OpenAI 的商业安排,其中包括收入分成款项。微软尚未批准 OpenAI 提出的调整收入分成条款的方案。

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分析与资料

参考资料

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#Microsoft#OpenAI#AI revenue#financials#partnership